天津地鐵11號線(xiàn)是《關(guān)于進(jìn)一步加強城市軌道交通規劃建設管理的意見(jiàn)》（國辦發(fā)〔2018〕52號）出臺后全國首批落地的軌道交通PPP項目，也是天津地區首個(gè)采用PPP模式建設的軌道交通項目。投資概算256億，合作期26年，項目采用BOT模式實(shí)施。
本項目前期籌備過(guò)程中，國辦發(fā)〔2018〕52號出臺，規定了“除城市軌道交通建設規劃中明確采用特許經(jīng)營(yíng)模式的項目外，項目總投資中財政資金投入不得低于40%，嚴禁以各類(lèi)債務(wù)資金作為項目資本金”，在此嚴格政策限制下，政府面臨較大的財政支出壓力。
我司作為本項目政府方全過(guò)程咨詢(xún)顧問(wèn)，與實(shí)施機構和相關(guān)部門(mén)積極研究探索創(chuàng )新模式，經(jīng)反復論證，創(chuàng )新采用AB拆包（政府投入部分/PPP項目公司投資部分）模式，并探索了專(zhuān)項債和PPP模式的創(chuàng )新結合，最終滿(mǎn)足了政府財政資金投入達到總投資的40%的要求，使本項目成為52號文后國內第一個(gè)按新文件要求應對設計交易結構的項目。后續武漢、長(cháng)沙、石家莊等地區軌交項目均借鑒參考了該模式。
一、軌道交通績(jì)效考核設計
對于軌道交通項目的績(jì)效考核設計，需要統籌考慮建設期和運營(yíng)期兩個(gè)部分不同指標和權重結構的平衡，以及正激勵和負激勵的結合：
（1）建設期績(jì)效考核指標
縱觀(guān)以往的軌道交通PPP項目，建設期績(jì)效考核多直接引入竣工驗收標準，缺乏全面系統的考核指標。項目組協(xié)助實(shí)施機構完善了本項目建設期績(jì)效考核指標，設置了期初、期末和過(guò)程考核的完善指標體系，并首創(chuàng )軌道交通建設監管辦法，作為未來(lái)實(shí)施機構進(jìn)行建設監管的重要依據。
（2）運營(yíng)期績(jì)效考核指標
2019年4月8日，交通運輸部印發(fā)《城市軌道交通服務(wù)質(zhì)量評價(jià)管理辦法》（交運規〔2019〕3號，用以規范城市軌道交通服務(wù)質(zhì)量評價(jià)工作，推動(dòng)城市軌道交通服務(wù)質(zhì)量提升?！掇k法》要求，城市軌道交通服務(wù)質(zhì)量評價(jià)應當依照本辦法和《城市軌道交通服務(wù)質(zhì)量評價(jià)規范》（交辦運〔2019〕43號）要求開(kāi)展。指標體系主要分為客運服務(wù)運營(yíng)績(jì)效、公共安全、社會(huì )公益責任承擔三大類(lèi)。其中，客運服務(wù)運營(yíng)績(jì)效考核為運營(yíng)考核的重點(diǎn)，結合《辦法》和《規范》要求，統籌考慮考核指標和考核周期等內容進(jìn)行指標設置，具備較高操作性。
（3）付費掛鉤機制
財金〔2019〕10號要求規范的PPP項目應當建立完全與項目產(chǎn)出績(jì)效相掛鉤的付費機制，不得通過(guò)降低考核標準等方式，提前鎖定、固化政府支出責任。從推動(dòng)項目落地與實(shí)現融資的角度設計“完全關(guān)聯(lián)的考核機制”，將當年實(shí)際核算的可行性缺口補助拆分為對項目建設成本的補助和對項目運營(yíng)成本的補助，對項目建設成本的補助部分參與建設期績(jì)效考核，項目運營(yíng)成本的補助部分參與運營(yíng)期績(jì)效考核。設置建設期考核系數時(shí)適度降低敏感性，適度保證項目公司的財務(wù)穩定, 提高社會(huì )資本積極性。
二、股權轉讓機制
軌道交通是關(guān)系到國計民生、社會(huì )公眾利益的重要行業(yè)，其退出機制設計不應以限制為目的，而是從結果導向激勵社會(huì )資本（尤其施工方）參與項目全生命周期管理、保障項目建設運營(yíng)效果。本項目在 PPP項目普遍采用的“股權轉讓鎖定期+受讓方資質(zhì)要求”的基礎上，創(chuàng )新設置了“提前轉讓股權違約處罰”機制，限制股權受讓方分紅比例的同時(shí)，要求施工方股東提交施工方履約保函，避免施工方獲取足夠的施工利潤后即退出的情況出現。
三、調價(jià)機制
軌道交通PPP項目投資金額大，合作周期長(cháng)，不可預測性高，為分擔風(fēng)險，本項目采用了多種調價(jià)機制結合，如投資差異額調整機制、貸款利率調整機制、車(chē)公里服務(wù)費調價(jià)機制、車(chē)公里服務(wù)費可變成本單價(jià)調整機制等，合理分擔了項目風(fēng)險。
本項目一期工程預計完成時(shí)間2023年9月，作為作為天津市首批軌道交通領(lǐng)域PPP合作項目，中心城區軌道交通線(xiàn)網(wǎng)東西向輔助線(xiàn)之一，項目的實(shí)施對中心城區發(fā)展規劃的實(shí)現有非常重大的意義。建成后，可以緩解天津城市核心區交通緊張狀況、改善城市公共客運交通、帶動(dòng)沿線(xiàn)的文化、商貿等旅游事業(yè)的發(fā)展。